Quels supports choisir au juste? Un portefeuille de titres, de l'épargne retraite... Quelques repères.
Quelle liquidité pour votre épargne ?
La liquidité d’un placement se définit comme la possibilité de pouvoir récupérer les sommes investies à tout moment, de manière quasi instantanée, sans courir de risque de perte en capital et sans avoir à supporter de pénalité qu’elle soit de nature contractuelle, réglementaire ou fiscale. Avant de vous engager sur un support de placement destiné à la constitution d’une épargne de longue durée, vous devez donc vous interroger sur la disponibilité des sommes versées : sera-t-il possible de les récupérer avant le terme prévu ? Et si oui, à quelles conditions ?
Si vous optez pour un portefeuille de titres
La liquidité d'un placement se définit comme la possibilité de pouvoir récupérer les sommes investies à tout moment, de manière quasi instantanée, sans courir de risque de perte en capital et sans avoir à supporter de pénalité qu'elle soit de nature contractuelle, réglementaire ou fiscale. Avant de vous engager sur un support de placement destiné à la constitution d'une épargne de longue durée, vous devez donc vous interroger sur la disponibilité des sommes versées : sera-t-il possible de les récupérer avant le terme prévu ? Et si oui, à quelles conditions ?
Quelques jours suffisent pour liquider un portefeuille d'actions cotées ou racheter des parts de Sicav investies en actions. Pour autant, les actions ne sont pas considérées comme un placement véritablement liquide. En cas de baisse des marchés, vous vous exposez à un risque élevé de perte en capital si vous êtes contraint de récupérer votre épargne. Si vous ne souhaitez pas supporter ce risque, vous devrez attendre que la bourse remonte pour récupérer les sommes investies.
Si vous optez pour un produit d'épargne retraite
Avant de choisir un produit d'épargne retraite de type Perp (plan d'épargne retraite populaire) ou Perco (plan d'épargne pour la retraite collectif), ayez à l'esprit qu'il n'est en principe pas possible de récupérer les sommes versées : celles-ci sont indisponibles. Seuls quelques cas de déblocage anticipé, plus nombreux sur un Perco que sur un Perp, vous permettent de récupérer votre épargne en cours de route.
Si vous optez pour un autre support d'épargne réglementé
Sur les autres supports d'épargne réglementés (PEL, PEA, compte à terme, etc.), vous pouvez récupérer les sommes versées avant le terme prévu, sans avoir à vous justifier, quitte à devoir fermer votre plan ou à résilier votre contrat. Mais le non-respect de la période minimale d'épargne est sanctionné par la perte des avantages associés au produit. Par exemple, en cas de clôture anticipée d'un compte à terme, une partie de la rémunération promise est généralement perdue. La règle est sensiblement la même en cas de retrait sur un PEL avant son 4e anniversaire : le retrait entraîne la clôture du plan et, selon la date à laquelle il intervient, vous perdez tout ou partie des droits à prêt et à prime accumulés sur votre plan (mais le retrait n'a aucune incidence sur l'exonération d'impôt sur le revenu précédemment acquise).
Une exception toutefois à la disponibilité des sommes placées sur des supports d'épargne réglementés : les sommes investies sur un plan d'épargne entreprise ne peuvent pas être récupérées avant la fin de la durée d'indisponibilité (cinq ans au minimum), en dehors des cas de déblocage anticipé prévus par la loi.
Attention
Si vous avez souscrit des parts d'un fonds à formule assorti d'une garantie en capital, en théorie rien ne vous empêche de racheter vos parts avant l'échéance du fonds. Mais en pratique, la liquidité de ces fonds est toute relative dans la mesure où la garantie en capital ne vous est acquise que si vous revendez vos parts à l'échéance du fonds. Si vous sortez en cours de route, le rachat se fera sur la base de la valeur liquidative du fonds au jour du rachat qui, en cas de baisse des marchés, peut être sensiblement inférieure à la valeur liquidative garantie.