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Investir dans le vin : peut-on conjuguer plaisir et performance ?

Les offres d’investissement sur le thème du vin sont de plus en plus nombreuses. Le placement n’est pas sans risques.

Investir dans le vin

Le retour en grâce des placements non cotés manifeste chez les investisseurs le besoin d’actifs tangibles, à l’opposé des produits financiers complexes ayant démontré une certaine dangerosité. Et quoi de plus tangible pour un Français que le vin ! Les offres d’investissement fleurissent sur ce thème. Cavissima propose ainsi d’investir dans une cave externalisée que la société stockera, puis vendra pour vous, à moins que vous ne souhaitiez récupérer les bouteilles pour assure vous-même la liquidité de l’investissement : une offre hybride entre investissement et e-commerce.

Mais il existe aussi de véritables structures d’investissement, comme celle de Patrimoine Grands Crus : une société en commandite qui gère un stock de très grands vins de très grande renommée (Pétrus, Romanée-Conti, etc.). Investissement minimal : 20.000 euros. La valeur du stock, recalculée chaque mois au prix du Liv’Ex, sert de base pour déterminer le prix de sortie des investisseurs, possible au bout d’une période de blocage de trois ans. La performance depuis l’origine est appréciable (42%) mais s’est surtout construite la première année, l’indice Liv-ex ayant montré des signes de faiblesses ces dernières années. Un reflux qui a occasionné la débâcle d’un acteur important, le fonds luxembourgeois Nobles Crus. Cela n’entame pas le sérieux d’autres acteurs, mais le potentiel de long terme reste difficile à évaluer et les frais sont assez élevés : 3% de droits d’entrée, 2% de frais de gestion, plus 15 à 20% sur de la plus-value éventuelle, dans le cas de Patrimoine Grands Crus.

Des cours très volatils

« L’investissement en direct dans le vin pose deux problèmes, résume Patrick Ribouton, responsable des investissement viticoles à la Française REM. Le cours des grands crus est extrêmement volatil et, si le vin est un actif tangible, il a pour inconvénient majeur de ne servir aucun rendement financier ».

De l’or en bouteille, en somme. Pour investir dans le vin tout en touchant un revenu, la solution est le groupement foncier viticole (GFV), qui investit dans du foncier viticole loué à l’exploitant.

« La directive AIFM apporte une évolution réglementaire extraordinaire aux GFV, qui doivent désormais être gérés par une société de gestion agréée par l’AMF, se félicite Patrick Ribouton. Cela va assainir le marché ».

Quelle rentabilité peut-on espérer de tels investissements ? « Un rendement net autour de 2% à quoi peut s’ajouter une progression de la valeur économique de 2 à 3% par an », estime Patrick Ribouton. Pas mirifique mais intéressant, surtout pour les assujettis à l’ISF qui peut retirer 75% de leur investissement de l’assiette imposable, jusqu’à 100.000 euros (et 50% au-delà).