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Assurance-vie : pourquoi investir en unités de compte ?

Les dernières années ont été marquées par une baisse du rendement des fonds en euros.  Les remèdes pour y pallier.

Assurance vie

Avec une moyenne de 2,8 % en 2013, la moyenne des rendements devrait avoisiner les 2,5 % en 2014.

Compte tenu du contexte de taux bas, de plus en plus d’épargnants s’interrogent légitimement : faut-il diversifier mon contrat d’assurance-vie en m’orientant vers des unités de compte (UC) ? Et si oui, dans quelle proportion ?

Pourtant très attachés à la garantie offerte par le fonds euros, les épargnants commencent à retrouver le chemin de la diversification afin de doper la performance de leurs assurances-vie.

Les fonds en euros dans le contexte de taux bas

Le grand succès de l’assurance-vie - plus de 1 500 milliards d’encours - s’explique en grande partie par celui des fonds en euros. Ces derniers se caractérisent par une garantie en capital et une disponibilité de l’épargne. Mais l’environnement s’est profondément modifié ces dernières années. Et, dans un contexte de taux très bas les épargnants doivent se satisfaire de rendements en continuelle baisse.

En 2013, les rendements étaient en moyenne de 2,8 % ; en 2014 les fonds euros devraient offrir un rendement moyen d’environ 2,5 %. Pour 2015, certains avancent déjà des rendements encore plus pessimistes : autour de 2 %.

Après prélèvements sociaux - et en tenant compte de l’inflation -, certains épargnants détenteurs de fonds euros doivent se contenter de taux nets réels proches de 1 % - sans parler du rendement obtenu après le passage de l’ISF pour les contribuables qui y sont soumis…

Les épargnants devraient continuer à se réorienter vers les unités de compte

Parmi les détenteurs de fonds en euros, nombreux sont ceux qui restant attachés en premier lieu à la garantie du capital, ne veulent pas s’orienter davantage vers des unités de compte. Ils se verraient alors obligés d’abandonner la garantie du capital sur une partie de leurs avoirs.

Pour ceux qui ont déjà franchi le pas, de nombreux contrats leur offrent une gamme plus ou moins étendue d’unités de comptes (UC), qui leur permettent d’accéder à une diversification via des actions ou encore de l’immobilier dans l’espoir de meilleurs rendements sur la durée.

Depuis plusieurs mois, les professionels ont observé que les nouveaux versements réalisés par les épargnants montraient une progression de la proportion d’Unités de compte (UC). Pour autant, si les épargnants ont commencé à se réorienter vers les UC pour faire face à la baisse de rendement de leurs fonds en euros, leur proportion reste très minoritaire : 17,2 % au 1er trimestre 2014.
 

Unités de compte ne signifie pas toujours risque élevé

Si votre horizon de placement et votre profil de risque le permettent, les unités de compte ont pour but de doper la performance de votre contrat sur la durée. Mais ce choix a un prix : l’absence de toute garantie et une volatilité plus ou moins importante selon les supports choisis.

Comme c’est le cas pour une Sicav ou un Fonds commun de placement, une UC peut correspondre à différentes classes d’actifs : des actions, des obligations mais aussi des supports monétaires. Les UC peuvent ainsi correspondre à différents niveaux de risques.

Il vous est donc tout à fait possible d’améliorer la performance de votre contrat sur la durée sans prendre nécessairement des risques excessifs. Comment procéder ? Soit par arbitrage sur votre épargne, soit par un rééquilibrage lors d’un prochain versement que vous concentrerez sur des unités de compte.

Enfin, pour une lecture plus simple, vous pouvez préférer laisser un contrat uniquement composé d’un fonds en euros et en ouvrir un autre dédié à vos placements « plus risqués ». En revanche, sur ces derniers versements, vous ne bénéficierez bien évidemment pas de l’antériorité du premier contrat.

Comment effectuer le bon dosage ?

Investir sur des unités de compte, nécessite pour l’investisseur d’accepter une certaine volatilité et des fluctuations à la baisse...

Pour effectuer le bon dosage, vous devez d'abord vous interroger sur votre horizon de placement et votre objectif tout en prenant en compte votre âge. En fonction des réponses que vous obtiendrez, vous opterez pour une proportion plus ou moins importante dédiée à cette diversification. Au sein de cette même poche, vous pourrez également sélectionner des produits plus ou moins risqués.

Une fois l’allocation effectuée, vous pourrez la faire évoluer dans le temps en fonction de vos objectifs, des marchés etc.

Selon les contrats, plusieurs solutions - aux appellations parfois diverses - s’offrent aux souscripteurs en fonction de leur profil. Par opposition à la gestion sous mandat, la gestion libre suppose que l’épargnant soit capable de « réagir à bon escient face aux évolutions des marchés financiers ».

Les différents profils de gestion à sélectionner par le souscripteur sont :

  • le profil prudent ou sécurité, majoritairement composé de produits obligataires et monétaires ;
  • le profil équilibre, qui ménage un équilibre entre sécurité (produits obligataires et monétaires) et rentabilité (actions) ;
  • le profil dynamique ou offensif, qui privilégie l'investissement en actions.

Pour les épargnants qui auraient un horizon de placement court - avec par exemple un investissement immobilier en vue - les fonds en euros restent le meilleur support envisageable.

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