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Fonds : Présentation et performances de Mandarine Gestion et Figaro Bourse

Extrait de la conférence live bourse du 1er octobre 2015, sur le thème « Bourse 2015 : les atouts pour prendre les bonnes décisions », animée par Thomas Blard.

Chine, pétrole, Volkswagen, Fed : Marie-Jeanne Missoffe, Responsable du pôle Actions Croissance chez Mandarine Gestion et Roland Laskine, Rédacteur en chef de la Lettre des Placements et du service Bourse du Figaro analysent les dangers et les opportunités de la fin de l'année boursière.

Thomas Blard

Bonjour à tous, bienvenue pour cette nouvelle conférence live BforBank, conférence consacrée à la bourse ! Il y a pas mal de sujets à aborder sur ce thème, pas mal d’actualités.

Nous allons essayer de comprendre, et d’en tirer quelques conseils. Pour parler de ces sujets, nous avons le plaisir d’avoir deux experts autour de la table, Marie-Jeanne Missoffe, bonjour, vous êtes gérante chez Mandarine Gestion, une maison qui a quelques années maintenant.

Marie-Jeanne Missoffe

Bonjour, oui c’est une « boutique » qui a été créée, en 2008 par Marc Renaud, qui est un gérant, très reconnu sur le marché. Pour diversifier les risques de la structure, il avait créé un pôle action-croissance, donc il y a deux grandes stratégies au sein de Mandarine : une stratégie value et une stratégie croissance.

Thomas Blard

On rappelle la distinction entre value et croissance ?

Marie-Jeanne Missoffe

La value, cela signifie que vous vous attachez à la  valorisation des actifs sous-jacents.

Thomas Blard

Donc on rachète des actions que l’on considère mal valorisées par rapport au bilan ?

Marie-Jeanne Missoffe

Voilà, et pour jouer à rattrapage dans la gestion de croissance, on s’intéresse à la croissance des bénéfices. Apple est l’exemple extrême de valeur de croissance, avec une belle croissance bénéficiaire, notamment avec leur dernier succès.

Thomas Blard

Roland Laskine, l’autre invité de cette émission ! Vous êtes rédacteur en chef du service Bourse au Figaro. Merci d’avoir accepté notre invitation, on pourrait dire un mot sur la lettre des placements du Figaro, est-ce que cela suscite toujours autant d’intérêt, ces conseils boursiers ?

Roland Laskine

Bonjour, alors on a plusieurs milliers d’abonnés et nous sommes spécialisés dans les abonnés particuliers, on les conseille sur des valeurs mobilières, sur leurs placements financiers et on a la chance dans cette lettre d’être totalement débarrassés des obligations de suivre les indices. On peut être assez mobiles, et nous avons une orientation plutôt prudente, nous avons des investisseurs particuliers qui ne sont pas du genre à faire du daytrading ,alors on essaie toujours d’avoir une vision long terme et assez prudente sur les titres.

Thomas Blard

Le bon père de famille comme on dit. On ne dit plus ça en France, on n’a plus le droit mais je pense que nous pouvons encore l’employer… Nous avons la chance autour de la table d’avoir deux surperformers qui font mieux que l’indice, « le CAC » ?

Roland Laskine

Effectivement, nous avons un portefeuille de référence qui fait légèrement mieux que le CAC, à peu près deux pourcents de mieux, depuis le début de l’année. Encore une fois, notre volonté est de faire mieux que le CAC, mais surtout on a vraiment le souci de limiter la volatilité.

Donc sur ce portefeuille ça marche plutôt bien et nous avons par ailleurs un portefeuille offensif du Figaro Bourse sur internet.

Nous avons des performances beaucoup plus importantes au prix d’une volatilité plus forte.

Thomas Blard

Marie-Jeanne Missoffe, un mot sur vos performances aussi ?

Marie-Jeanne Missoffe

Il y a quatre fonds gérés par le pôle croissance :

Le fonds Mandarine et Europe Opportunité, qui est sur l’Europe All cap, qui fait 12% depuis le début de l’année. Contre un indice Stoxx 600, inférieur à 4.

Le fonds Mandarine Opportunité, sur la France, All cap aussi, fait un peu plus de 11%, contre un indice SBF 250 qui est un peu en dessous de 6, puis le fonds Mandarine Unie, qui est un fonds small mid cap, et fait un peu plus de 14, 3 % contre un indice Stoxx 200, qui est son indice de référence qui est à 7,8  et enfin le fonds Mandarine Micro Cap, qui vient d’être lancé avec un nouveau gérant qui fait 18% depuis le début de l’année, contre un indice qui fait 12,6.

Thomas Blard

Micro Cap, c’est quoi ?

Marie-Jeanne Missoffe

Ce sont les toutes petites valeurs, le bas du range en terme de capitalisation, qui sont en moyenne autour de 300 millions à peu près.

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