Il s’agit de construire un portefeuille composé de plusieurs classes d'actifs qui, à leur tour, seront diversifiées selon certains critères (zones géographiques, secteurs économiques, taux par maturité, etc.).
La plupart du temps, le profil de risque du portefeuille est préalablement déterminé : prudent, équilibré, dynamique ou offensif.
La diversification d’un portefeuille de titres ou d'actifs permet soit de réduire le risque pour un niveau de rentabilité donné, soit d'améliorer la rentabilité pour un niveau de risque donné.
La diversification maximale d’un portefeuille est obtenue pour le portefeuille de marché qui regroupe tous les titres à leur prix d'équilibre.