Lorsque la protection porte sur la totalité du capital investi à l’origine, on parle de « fonds à capital garanti » : vous êtes assuré de récupérer à la date convenue au moins votre mise de fonds initiale (après déduction des frais de souscription et commissions de rachat), même en cas d’évolution défavorable de l’indicateur sur lequel le fonds est adossé.
Lorsque la protection porte sur la totalité du capital investi à l’origine, on parle de « fonds à capital garanti » : vous êtes assuré de récupérer à la date convenue au moins votre mise de fonds initiale (après déduction des frais de souscription et commissions de rachat), même en cas d’évolution défavorable de l’indicateur sur lequel le fonds est adossé.
Lorsque la protection ne porte que sur une partie du capital, le fonds est dit « protégé » ou assorti d’une protection : elle permet de limiter le risque de perte à un niveau défini à l’avance (par exemple, 20% du capital initialement investi).
Vous pouvez donc perdre une partie de votre mise de fonds initiale en cas d’évolution défavorable des marchés mais votre perte est limitée. En règle générale, l’engagement de performance est plus élevé pour un fonds protégé (par exemple, 80% de la progression du CAC 40) que pour un fonds à capital garanti (par exemple, 60% de la progression du CAC 40) mais, le plus souvent, la performance du fonds protégé ne s’applique que sur la seule valeur du capital garanti alors que celle d’un fonds à capital garanti s’applique sur la totalité du capital.
Prenons l’exemple d’un fonds protégé qui garantit 80% du capital investi avec un engagement de performance représentant 80% de la hausse du CAC 40 sur la seule valeur du capital garanti. Si le CAC 40 s’est apprécié de 50% sur la période, vous recevrez à l’échéance 1 320 € pour un investissement initial de 1.000 eurps, soit votre investissement initial de 1.000 euros + [800 (montant du capital garanti) × 80% × 50% ], soit à peine plus que sur un fonds à capital garanti offrant 60% de l’évolution du CAC 40 (où vous recevrez 1.300 euros). Dans l’hypothèse inverse, c’est-à-dire si la valeur du CAC 40 a fortement diminué, vous ne récupérerez que 800 euros sur les 1.000 euros investis au départ.