Les agences de notation financière sont plus que jamais remises en question. Ce suite à la crise des marchés financiers de cet été, dont certains les rendent responsables, au moins dans l'agravation du phénomène. Le point, les éléments pour comprendre.
Après la dégration de la note des Etats-Unis par S&P, puis la dégration de la note du Japon, et alors que le questionnement a semblé s'orienter vers la France et le maintient de sa note "triple A", les agences de notation financière sont plus que jamais remises en question. Dans un article du journal Le Point publié sur le sujet, on évoque plusieurs problématiques dont :
- le manque de moyens pour mener leur ambition et investigation;
- pas assez d'économistes purs figurant dans les équipes, et notamment pour traiter l'analyse macroéconomique
- leur origine : essentiellement anglo-saxonne et asiatique.
Il en a résulté un problème global d'opacité (au moins dans leur perception), aggravée par le manque de connaissance (et d'intérêt) manifesté jusque-là par le grand public, ainsi que par les investisseurs et épargnants. Structures lointaines qui ne touchaient pas au quotidien des gens, elles étaient ignorées ou presque... Ce n'est plus le cas désormais.
Prises de position
De fait, les prises de position se multiplient pour critiquer les agences de notation existantes, ou leur trouver des parades dans le futur. Parfois, les avis sont très tranchés et excessifs comme le journal Slate qui n'hésite par à dire avec ironie que "Tout le monde déteste les agences de notation..."; ou encore le "A la niche !" de Jean-Luc Mélenchon, voire le "Des clowns !" asséné par le prix nobel d'économie Paul Krugman.
D'autres avis plus constructifs ont néanmoins suivi et alimenté le débat depuis, comme :
- François David (Pdt de la Coface) : "il ne faut pas faire confiance aux agences de notation";
- Olivier Lacoste, (maître de conférence à Sciences-Po) : "les agences modifient radicalement leur jugement quand les problèmes apparaissent, contribuant à les aggraver (et) constituent un petit oligopole très fermé";
- Il faut une agence de notation européenne : projet formalisé par des parlementaires socialistes.
La mécanique des agences : ce que l'on sait
Organisation, travail, règles, méthodes... on connait au moins les bases de ce que sont et font les agences de notation financière. Voici ci-dessous (cliquer sur le pictogramme) une infograhie, réalisée pour clarifier le sujet.
La rédaction.