Tout savoir : de la valeur liquidative d'un OPCVM au calcul du prix d'achat et de vente.
Qu'est-ce que la valeur liquidative d'un OPCVM ?
La valeur liquidative d'un OPCVM correspond à la valeur d'une part de FCP ou d'une action de Sicav. Elle est obtenue en divisant le montant global du portefeuille du FCP ou de la Sicav par le nombre total de parts ou d'actions émises. Ce portefeuille est évalué au prix du marché et diminué des dettes (actif net). La valeur liquidative tient compte des dividendes pour les fonds qui comportent des actions et des coupons courus pour ceux composés d'obligations.
La valeur liquidative est calculée en fin de journée après la fermeture des marchés et doit être publiée au moins deux fois par mois (certains fonds peuvent ne publier leur valeur liquidative qu'une fois par mois sous réserve d'y avoir été autorisés par l'AMF).
La valeur liquidative d'un OPCVM est obligatoirement publiée par voie d'affichage dans les locaux de l'établissement qui commercialise l'OPCVM ou dans la presse. Une base de données dédiée aux OPCVM (base Geco) est également consultable sur le site Internet de l'AMF (www.amf-france.org, rubrique « OPCVM & produits d'épargne »).
Comment est calculé le prix ou d'achat ou de vente d'un OPCVM ?
Le prix d'achat (dit aussi prix de souscription) et le prix de vente (dit aussi prix de rachat) sont déterminés par référence à la première valeur liquidative calculée après l'heure limite de centralisation des ordres d'achat et de vente de l'OPCVM (valeur liquidative de référence). Autrement dit, les souscriptions et les rachats s'effectuent selon la règle du « cours inconnu ».
Dans le cas où la valeur liquidative d'un OPCVM est calculée chaque jour et les demandes de souscription et de rachat parvenant avant 11 h 00 sont exécutées à la prochaine valeur liquidative, pour un ordre d'achat qui est passé un lundi :
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si l'ordre est transmis à 15 h 00, la valeur liquidative prise en référence pour calculer le prix d'achat de la part est celle qui sera calculée le mardi, en fin de journée ;
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si l'ordre est transmis à 10 h 00, la valeur liquidative retenue est celle calculée le lundi en fin de journée.
Les souscriptions de parts ou d'actions d'OPCVM sont payées le jour du calcul de la valeur liquidative de référence.
Les rachats de parts ou d'actions sont réglés dans un délai maximal de trois jours suivant celui du calcul de la valeur liquidative de référence.
Attention
L' heure limite de centralisation des ordres qui figure sur le prospectus de votre OPCVM est l'heure limite de réception des ordres par l'établissement centralisateur. Demandez à votre établissement financier de vous indiquer l'heure limite que vous devez à votre tour respecter pour que votre ordre soit pris en compte pour l'établissement de la prochaine valeur liquidative.