Les ETF deviennent incontournables dans les portefeuilles

Cette année, il y a eu plus de lancements d’ETF (Exchange Traded Funds) que de fonds classiques. Les trackers – l’autre nom de ces fonds indiciels cotés en Bourse – sont même parfois préférés aux actions.
« Au troisième trimestre 2024, analyse dans une note l’Autorité des marchés financiers, les nouveaux investisseurs en ETF ont été plus nombreux dans l’Hexagone que les nouveaux investisseurs en actions. Ce qui ne s’était encore jamais produit ! »
Sur neuf mois, 276.000 investisseurs, avec une diminution de l’âge moyen des souscripteurs, ont acheté ou vendu des ETF (+ 88 % en un an !). 

Les ETF se négocient comme de simples valeurs mobilières. Ils couvrent toutes les classes d’actifs, tous les pays, tous les secteurs, toutes les thématiques et la plupart des stratégies. Ils sont gérés par réplication physique (détention de tous les titres d’un indice) ou synthétique (échange d’un panier de valeurs contre la performance d’un indice), voire par échantillonnage (avec un nombre restreint de titres). « La réplication synthétique, a fait observer dans un entretien à Gestion de Fortune Emmanuel Monet, responsable des ventes en France chez Amundi ETF, permet de proposer des fonds éligibles au PEA pour des pays qui n’entrent pas dans le périmètre de cette enveloppe fiscale. » 

La planète en un clic ! 

Le principal avantage des ETF est la modicité de leurs frais de gestion : de 0,10 % à 0,50 % par an, contre 1,50 % pour un fonds actions dit « de conviction ». Leur principal inconvénient est qu’ils suivent « passivement » leurs indices sous-jacents, à la hausse… comme à la baisse. Historiquement, les trackers reflètent les évolutions d’indices pondérés par la capitalisation boursière.  

Des variantes ont cependant vu le jour. Invesco a ouvert la voie avec les « RAFI » (Research Affiliates Fundamental Index). « Leurs composantes, est-il précisé sur le site de la société, sont sélectionnées et pondérées avec quatre facteurs : chiffre d’affaires, flux de trésorerie, valeur comptable, dividendes. » Amundi a dernièrement innové avec ses ETF ESG Monde indexés sur des indices MSCI, déclinés en quatre stratégies factorielles : valeurs décotées, momentum, minimum volatility et petites capitalisations. Les professionnels parlent aussi d’ETF « actifs », qui peuvent s’écarter du comportement des indices, dans le but de faire mieux, mais c’est à double tranchant… 

Parmi les trackers qui retiennent l’attention, citons SPDR MSCI ACWI (code Isin : IE00B4425B48), pour acheter toutes les actions de la planète avec des parts à moins de 250 €, iShares S&P 500 Equal Weight (code Isin : IE000MLMNYS0), pour miser sur l’indice phare de Wall Street avec une équipondération des valeurs, Amundi Cac 40 (code Isin : FR0013380607), pour s’exposer aux fleurons de la Bourse de Paris, et BNP Paribas Easy Sustainable EUR Corporate Bond (code Isin : LU2697596745), pour bénéficier du rendement des emprunts privés en euro.