Des fonds pour miser sur un rattrapage de la Bourse de Paris 

Depuis la dissolution du 9 juin 2024, le Cac 40 s’est adjugé 2,2 %, tandis que l’Euro Stoxx 50 et le Dow Jones se sont appréciés de 24,3 % et 33 %. Le MSCI All Country World Index (la référence mondiale) s’est octroyé 34 %. Sur cinq ans, le MSCI France a progressé de 4 % en rythme annualisé, alors que le MSCI Espagne, par exemple, a fait un bond moyen annuel de 19,7 % ! Sur l’année en cours, l’indice de la Bourse de Paris cède quelques fractions et gagne à peine 1 % avec les dividendes. Des dividendes qui, dans une saisonnalité favorable, se sont élevés à 61 milliards d’euros au deuxième trimestre, selon un Rapport de Janus Henderson Investors. 

Marqué par l’inflation et l’élargissement de l’écart de rendement entre le Bund allemand et l’OAT française (plus de 1 % !), la hausse des taux d’intérêt et la baisse du pouvoir d’achat, le fardeau de l’endettement public et la recherche d’un plan d’économies, le contexte n’est guère porteur. Mais nombre d’entreprises cotées sont dynamiques. Les fleurons français se paient aussi moins cher que les firmes américaines : 13,7 fois l’estimation de résultats 2027, contre une prévision de 18,2 fois outre-Atlantique. 

Une gestion de conviction 

Globe d’Or 2026 « actions France » du magazine Gestion de Fortune, Centifolia (code Isin : FR0000988792) affiche une performance de + 31,4 % sur trois ans (contre + 13,5 % pour sa catégorie et + 20 % pour le Cac 40 avec les coupons). « Nous pratiquons une gestion de conviction dans une optique de long terme, explique dans une présentation Boris Radondy, gérant du fonds chez DNCA Finance. Le rendement du portefeuille tourne autour de 4,5 %. » 

Quelques noms de valeurs sélectionnées : BNP Paribas, Axa, Saint-Gobain, TotalEnergies, Dassault Aviation et Publicis Groupe. Le pourcentage des chiffres d’affaires hors France des entreprises en portefeuille est de 72 % et, hors Union européenne, de 21 %. Autres fonds en vue : Moneta Multi Caps (code Isin : FR0010298596) et HSBC Actions France (code Isin : FR0000439226). Dans la famille « petites et moyennes capitalisations France », HMG Découvertes (code Isin : FR0010601971) est un redoutable compétiteur. 

Ce fonds est « 5 Etoiles » Morningstar et Quantalys. Sa valeur liquidative a doublé en dix ans. Son gérant, Jean-François Delcaire, sort des sentiers battus, avec des titres comme EPC Groupe, Compagnie du Cambodge, Assystem, Aubay ou ID Logistics. LMdG Smid Cap (code Isin : FR0011316751), CPR Ambition France (code Isin : FR0013532710) et Indépendance France Small & Mid (code Isin : LU0131510165) font également partie du haut du panier. 

S’agissant des ETF, Amundi IS Cac 40 ESG (code Isin : LU1681046931) permet de s’exposer aux sociétés phares de la place de Paris qui mettent en œuvre de « bonnes pratiques » environnementales, sociales et de gouvernance. « Amundi IS Cac 40 ESG, souligne l’hebdomadaire Investir, fait preuve d’une grande régularité, puisqu’il a battu la moyenne de sa catégorie tous les ans depuis 2018. »