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Fonds patrimoniaux flexibles : des solutions tout-terrain
Pour investir son épargne dans un monde où l’avenir n’est écrit nulle part, il existe des fonds dits « flexibles » qui permettent d’épouser les mouvements haussiers des marchés en limitant les risques.
À côté de supports qui permettent de placer des liquidités avec un risque de perte en capital faible ou nul et qui, en conséquence, sont très peu rémunérateurs, il y a des fonds qui offrent la possibilité d’obtenir une rentabilité plus intéressante. Sous réserve de respecter deux conditions : avoir au moins trois ans devant soi et choisir un produit géré dans les règles de l’art. Chaque gestionnaire ayant sa recette, les différences sont importantes.
Sur trois ans, par exemple, Eolos (code Isin : FR0013252293) est n° 1 de la catégorie « allocation flexible Europe », avec une performance annualisée de + 26,9 % ! Le n° 2 est un autre fonds de Galilée AM, Impulsion Europe (code Isin : FR0010757765), dont la performance est de + 15,1 % en rythme annuel. La lanterne rouge, elle, perd en moyenne 10 % par an dans la période. Constat similaire pour la catégorie « allocation flexible monde », avec un écart de 120 points sur trois ans entre Cap West Fund - Cap In (+ 90 %), fonds d’investissement alternatif (FIA), dont le ticket d’entrée est de 100.000 €, et l’infortuné dernier de la liste (– 30 %).
Une approche dynamique globale
Un fonds flexible met en œuvre une allocation d’actifs au travers d’une approche dynamique globale (actions, obligations, monétaire, devises), avec une gestion active des expositions et des risques. Le curseur peut, le plus souvent, aller de 0 à 100 % pour les actions. La fourchette de sensibilité des obligations aux variations de taux d’intérêt peut également être très large.
Noté 5 Etoiles par Quantalys et Morningstar, Ginjer Actifs 360 A (code Isin : FR0011153014) délivre une performance annualisée de 10,4 % sur cinq ans. « Les seules analyses macroéconomiques et microéconomiques sont devenues insuffisantes, estime dans une présentation Léonard Cohen, responsable des gestions chez Ginjer AM. L’observation et l’analyse des interactions entre les nouveaux vecteurs d’investissement sont indispensables à la construction d’un portefeuille performant et cohérent dans la durée. » Bred Croissance (code Isin : FR0000098006), CPR Euro Actions Premium (code Isin : FR0013199981) et Indosuez Allocation PEA (code Isin : FR0010272377) sont aussi régulièrement bien classés, comme Clartan Valeurs (code Isin : LU1100076550) ou Varenne Global (code Isin : LU2358389745).
Dans un univers qui rassemble plusieurs centaines de fonds, citons enfin Carmignac Patrimoine (code Isin : FR0010135103) qui, malgré des hauts et des bas, reste une référence. « Je n’avais pas conscience, confie sur le site Internet de sa société Edouard Carmignac, président, responsable des investissements, d’être un pionnier et que la formule, compte tenu de son succès, serait reprise par nombre de concurrents. » Créé en novembre 1989, ce fonds (6,8 milliards d’euros d’actifs aujourd’hui) comprend plus de cinquante lignes actions et près de cent vingt lignes obligataires. Depuis trois ans, sa performance annualisée est de + 8,6 %.