La publication de l'indice ISM des services sert de thermomètre principal de l'économie US

Si vous ne deviez retenir que 3 infos : 

• L’indice ISM des services est une enquête menée auprès de 400 entreprises américaines. 

• Il est très important car les services représentent les deux tiers de l’économie américaine. 

• Au mois d’octobre, l’ISM des services est proche des attentes.  

Parmi les grandes statistiques américaines qui donnent le « la » à l’économie US – mais aussi mondiale –, il y a l’ISM des services. 

Qu’est-ce que l’indice ISM des services ? 

L’ISM des services fait partie des premiers chiffres publiés au cours du mois. Cet indicateur est élaboré par l'Institute for Supply Management, un organisme américain qui lui a donné son nom. Il est produit à l’issue d’une enquête menée auprès de 400 directeurs des achats. Il couvre notamment des aspects tels que l’emploi, les prix ou les nouvelles commandes enregistrées. 

Pourquoi est-il si important ? 

Le secteur des services représente plus des deux tiers de la richesse américaine. Tant que cet indice reste en zone d'expansion (au-dessus de 50), la consommation américaine tient le choc face à l'inflation et éloigne le risque de récession. En revanche, en-dessous de 50, l’indice bascule dans la zone de ralentissement ou de contraction. Cela signifie que l’économie américaine est mal orientée. 

Au-delà de la valeur « brute » de cet indice, il faut également compter avec les attentes des investisseurs sur les marchés. Une bonne surprise ou, au contraire, une déception sur le front des services peut avoir de grandes conséquences. Par exemple, un ISM des services supérieur aux attentes peut être interprété comme une bonne nouvelle et venir soutenir le cours du dollar américain. Mais il peut aussi, dans le même temps, attiser les craintes d’un resserrement monétaire par la Réserve fédérale (Fed).  

Quelles sont les dernières tendances de l’ISM des services ? 

Le dernier indice ISM des services, portant sur le mois de septembre 2026 et publié le 5 octobre dernier, s’établit à 54,9. Le consensus était à 55,2 d’après Factset. L’indicateur se situait encore à 55,4 le mois précédent.  

Globalement, les attentes des investisseurs ne sont pas déçues et l’ISM des services montre toujours une nette expansion de l’activité américaine dans le domaine des services. Pour autant, on peut observer que cet indicateur se replie légèrement, de 55,2 à 54,9. Les observateurs les plus pessimistes considéreront à ce titre que la croissance du secteur tertiaire aux USA a ralenti plus fortement que prévu en septembre.  

À l’intérieur de ce chiffre, le sous-indice des commandes a diminué, passant de 59,8 contre 60,9 le mois précédent.