Les marchés émergents prêts à redorer leur blason
Longtemps considérés comme un Eldorado pour les investisseurs, les pays émergents ont connu bien des déboires, jusqu’à se faire presque oublier. Ils manifestent aujourd’hui de meilleures dispositions.
Nombre de professionnels ont commencé à revenir vers les marchés émergents, en Amérique latine, en Europe, au Moyen-Orient, en Afrique ou en Asie. Les plus grosses sociétés de ces marchés sont Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, Tencent Holdings, Alibaba Group, Samsung Electronics et SK Hynix. Elles pèsent à elles cinq 25 % d’un indice rassemblant 1.196 unités. Mieux vaudrait parler de multinationales !
« Investir dans les marchés émergents, qui ne représentent que 12,1 % de l’indice MSCI All Country World, revient à sortir des sentiers battus, est-il précisé sur le site de Carmignac. L’univers émergent englobe une grande diversité de pays et d’entreprises, avec une bonne gouvernance, des fondamentaux solides et une vraie capacité d’innovation. » Carmignac Investissement (code Isin : FR0010148981) détient ainsi 26,9 % d’actions émergentes…
En base annualisée, les indices MSCI Marchés émergents et MSCI Marchés développés ont, en euro, progressé de 2,2 % et 11,9 % sur cinq ans. Mais, sur les onze premiers mois de l’exercice qui s’achève, le vent tourne : + 13,4 % pour le premier et + 5,8 % pour le second. C’est la première fois depuis dix ans que les pays émergents affichent un score supérieur à la moyenne.
Diversification de rigueur
« Une grande partie du sentiment négatif envers ces marchés, confirme dans un entretien à Investir Chris Tennant, gérant chez Fidelity, était liée au repli de la Chine. Il semble que les facteurs ayant entraîné la décote des marchés émergents soient en train de s’inverser. » Plutôt que de choisir un fonds sur un seul pays, ce qui serait beaucoup trop risqué, James Gard, rédacteur principal chez Morningstar UK, préconise la diversification. « Un fonds investi dans plusieurs marchés émergents ou frontières (pré-émergents), fait-il observer, permet de compenser une crise dans un pays par une meilleure situation dans un autre. »
Parmi les fonds attrayants, il faut citer Fast Emerging Markets Fund (code Isin : LU1206943596), qui s’adjuge 29 % sur un an, Lazard Emerging Markets Equity Fund (code Isin : IE00BYWPGP72), Robeco QI EM Active Equities (code Isin : LU0329355670), M&G (Lux) Global Emerging Markets Fund (code Isin : LU1670624151), Amundi EM Equity ESG Select (code Isin : LU2551097079) et LBPAM Actions PEA Emergents (code Isin : FR0013378148), lequel partage avec l’ETF Amundi PEA Emergent ESG Transition (code Isin : FR0013412020) la particularité d’être éligible au PEA.
Parmi les supports permettant de s’exposer à des pays en devenir (Bahreïn, Oman, Emirats Arabes Unis, Kenya, Nigeria, Egypte, Vietnam, Kazakhstan, Géorgie, etc.), SISF Frontier Markets Equity (code Isin : LU2407913743), HSBC GIF Frontier Markets (code Isin : LU0666199749) et East Capital Global Frontier Markets (code Isin : LU1125674454) se distinguent, avec une performance de + 60 % sur trois ans. Toutefois, il s’agit là de possibilités d’appoint et… les résultats passés ne garantissent pas les résultats futurs.