Les meilleurs fonds d’investissement sur l’immobilier
La pierre-papier cotée constitue une classe d’actifs qui mérite de figurer dans un portefeuille diversifié. Le plus simple est de choisir un fonds géré dans les règles de l’art par des professionnels.
Par rapport à l’immobilier tangible, les sociétés foncières cotées en Bourse ont un gros avantage : la liquidité. Pour un épargnant individuel, une valeur comme Unibail Rodamco Westfield (près de 14 milliards d’euros de capitalisation), par exemple, la seule de son secteur à faire partie du Cac 40, offre une diversification sur plusieurs types de biens (centres de shopping, bureaux, espaces de congrès-expositions…).
Mais attention ! L’immobilier – coté ou non – ne monte pas toujours. Il y a des déconvenues en cas de crise économique, financière ou sanitaire, de remontée des taux d’intérêt ou d’un manque de confiance des chefs d’entreprises ou des ménages. C’est pourquoi, pour mieux capter les hausses et limiter les baisses, en lissant les effets de cycle, il est souvent judicieux de choisir un fonds spécialisé.
S’il fallait trouver un inconvénient aux foncières cotées et aux fonds immobiliers, ce serait leur non-éligibilité au PEA. A l’exception de l’ETF Amundi PEA Immobilier Europe (code Isin : FR0011869304), qui réplique synthétiquement l’indice FTSE Epra/Nareit, et de l’action CBo Territoria.
« L’immobilier coté de la zone euro, a souligné lors d’une conférence Laurent Gauville, directeur général délégué de Gestion 21, n'a jamais été aussi attractif. »
Réduction des décotes en vue
Le fonds Immobilier 21 (code Isin : FR0010541821) bat régulièrement son indice et sa catégorie. L’équipe de gestion mise sur les centres commerciaux, le logement en Allemagne et les bureaux. Pour elle, la performance résultera de la progression des cash-flows et de la réduction des décotes (par rapport aux actifs nets réévalués). « La pénurie d’actifs modernes et de haute qualité, font quant à eux observer les spécialistes de Barings dans une synthèse sur l’immobilier en Europe, continuera d’influer sur l’augmentation des loyers. » De bon augure alors que les volumes de transactions se gonflent à nouveau.
« Les valorisations des foncières européennes sont au même niveau que l’an dernier, relève Laurent Saint Aubin, expert immobilier chez Sofidy (Tikehau Capital), dans un entretien sur B Smart. En 2026, nous devrions délivrer une performance de 9 %, grâce aux dividendes, qui procurent un rendement de 6 %, et à la reprise de la croissance externe de foncières désendettées. » Le fonds Tikehau Listed Real Estate (code Isin : FR0011694256), remarqué par Morningstar pour sa gestion, financière et extra-financière, retient également l’attention.
Parmi les autres, mentionnons Covéa Multi Immobilier (code Isin : FR0000939860), qui s’octroie 20 % sur trois ans, DPAM B Real Estate Europe Sustainable (code Isin : BE0058186835), fonds du groupe CA-Indosuez bien diversifié (logistique, commerce, bureau, logement…, en Angleterre, France, Belgique, Allemagne, Suède…), et R-co Thematic Real Estate (code Isin : FR0011885797), dont la valeur liquidative s’est aussi redressée depuis le krach obligataire de 2022.