Quand peut-on moyenner à la baisse en bourse ?
Si la gestion indicielle passive représente plus de 50 % des encours aux Etats-Unis et près de 30 % en Europe, la gestion active de conviction a la vie dure ! Dans certains cas, elle est même attrayante.
Si vous ne deviez retenir que 3 infos :
Il est souvent recommandé d’investir progressivement en bourse.
Moyenner à la baisse est un bon réflexe dans le cadre d’achats boursiers réguliers.
Cependant, attention à ne pas réagir trop rapidement.
En cas de repli des actions, on peut être tenté de « moyenner à la baisse » afin de diminuer son prix de revient. Mais attention à ne pas accompagner un mouvement de marché globalement baissier ou à investir dans un titre voué à poursuivre sa chute.
C’est quoi, moyenner à la baisse ?
Lorsque vous investissez en bourse, que ce soit au travers d’un compte-titres ordinaire (CTO) ou d’un plan d’épargne en actions (PEA), les gains de votre portefeuille peuvent être issus de deux sources différentes :
Les dividendes que vous percevez régulièrement sur votre compte espèces et que vous pouvez encaisser (ou réinvestir) ;
Les plus-values réalisées en cas de revente d’un titre avec une différence positive entre le prix d’achat et le prix de vente de l’action considérée.
Lorsque vous n’avez pas encore matérialisé ces plus-values par un ordre de vente, on parle de plus-values « latentes ». Il s’agit des plus-values théoriques que vous réaliseriez en vendant tout ou partie de vos titres. Bien entendu, il peut aussi s’agir de moins-values latentes si les actions en question valent moins aujourd’hui que le jour où vous les avez achetées.
En cas de « respiration » sur un titre, c’est-à-dire en cas de baisse momentanée avant une reprise de la trajectoire haussière, il peut être tentant de renforcer. Cela permettra en effet d’augmenter les plus-values latentes au moment où le titre reprendra le chemin de la hausse.
Bon à savoir
Lorsque vous achetez à un prix inférieur auquel vous avez acheté initialement, on dit que vous « moyennez à la baisse ». Cela signifie que le prix moyen d’achat de vos titres diminue. En cas de rebond, vous serez d’autant plus gagnant.
Un exercice difficile
Cependant, moyenner à la baisse est un exercice difficile. Il n’est pas très aisé, en effet, de savoir si un titre donné va poursuivre sa trajectoire baissière ou si la baisse est très provisoire et constitue une opportunité d’achat.
Comme le dit l’adage boursier, « on ne ramasse pas un couteau qui tombe » : acheter pendant une phase de baisse constitue un risque car on ne sait pas quand la baisse prendra fin. Si vous désirez moyenner à la baisse pour améliorer votre prix de revient, il est donc important de respecter deux grands principes :
D’une part, analysez les fondamentaux de l’entreprise mais aussi son environnement de marché. Les parts de marché de l’entreprise sont-elles en danger ? A-t-elle perdu un avantage concurrentiel ? Quelles sont les perspectives sectorielles ? Vous pouvez éventuellement compléter par l’analyse technique ;
D’autre part, réalisez des achats progressifs et par petites touches. Si le prix du titre continue de baisser, il sera toujours temps de moyenner à nouveau à la baisse.
Enfin, conserver à l’esprit que l’investissement boursier se réalise sur un horizon de temps long et présente un risque de perte en capital.