Bourse : quels sont les risques de la vente à découvert ?

Si vous ne deviez retenir que 3 infos :
👉 La vente à découvert consiste à vendre un titre qu’on a emprunté en espérant qu’il baisse. 
👉 Pour pouvoir pratiquer la VAD, vous devez disposer d’une couverture.
👉 Les rachats massifs de VAD peuvent placer l’investisseur dans une position délicate. 

C’est quoi, la vente à découvert ? 

Concrètement, vous vendez à découvert une action lorsque vous anticipez une baisse du titre.  Vous allez alors emprunter l’action en question à un investisseur qui la possède déjà en portefeuille en contrepartie d’une modeste rétribution. Vous allez ensuite la vendre à un tiers, avant de la racheter pour la rendre au propriétaire auprès duquel vous l’avez empruntée.  
La plus-value que vous espérez empocher correspond à la différence entre votre prix de vente et votre prix d’achat.  

Utilisation du SRD 

En cas de vente à découvert, vous allez réaliser vos transactions que ce qu’on appelle le SRD, le Service de Règlement des différés. Ce système permet de réaliser des achats/ventes d’actions au jour le jour, tout en les réglant en fin de mois. Si vous souhaitez conserver votre position en fin de mois, vous devez vous acquitter de frais de prolongation. Bien entendu, l’accès au SRD nécessite de disposer d’une couverture, qui peut prendre la forme soit de liquidités soit de titres en quantité suffisante sur votre compte bourse. Attention, toutes les valeurs ne sont pas éligibles au SRD. Seules 130 actions, cotées à Euronext Paris, sont concernées. 

Quels sont les risques associés à la vente à découvert ?  

Si le titre ne baisse pas dans les proportions attendues, voire augmente, vous allez enregistrer une moins-value. Par exemple, un titre peut remonter si la rumeur de marché qui a entraîné sa chute s’avère infondée. 

Ce risque est d’autant plus fort que le titre est « shorté », c’est-à-dire vendu à découvert. Si d’autres vendeurs se trouvent dans la même position que vous, les rachats peuvent être massifs pendant une période très courte, ayant pour conséquence d’accélérer très fortement la remontée du titre considéré. 

Sachez que vous pouvez, à tout moment, consulter les déclarations de positions sur la Base des décisions et informations financières (BDIF) tenue à jour par l’AMF (Autorité des marchés financiers). Seules les positions égales ou supérieures à 0,5% du capital d'une société sont rendues publiques.