PHILOSOPHIE DE GESTION
Amundi Convertibles Taux a pour objectif de surperformer son indicateur de référence, lui-même composé de 70% d'Exane Convertible index Euro et de 30% de l’indice Merrill Lynch EMU Corporates.
L'équipe de gestion cherche à maximiser le profil asymétrique du fonds par une gestion dynamique des supports : obligations convertibles, obligations corporate et options.
L'équipe combine deux approches :
- une approche bottom-up, basée sur une étude des titres : les titres sont choisis en fonction de leurs caractéristiques techniques et des perspectives des différents sous-jacents ;
- une approche top-down, basée sur une étude du marché global : les niveaux cibles de delta actions et de convexité sont déterminés en fonction de leurs anticipations de marché.
La sensibilité action de ce fonds ne peut pas dépasser plus de 30%, cela afin de focaliser la stratégie sur la recherche de rendement lorsque les conditions de marché sont favorables et de réduire la volatilité par rapport à un fonds convertible classique.
La performance est obtenue grâce à des investissements sur le marché des convertibles en privilégiant les titres à forte convexité dans le but de maximiser le profil asymétrique de la classe d'actif : accroissement (diminution) de l'indexation dans les phases de hausses (baisses) du sous-jacent.
Ce fonds, qui bénéficie d'une convexité positive pour profiter des potentiels de hausses des actions sous-jacentes et amortir les baisses, offre un profil risque/rendement attractif et plus conservateur qu’un fonds convertibles sans contraintes de sensibilité actions.
L’équipe de gestion bénéficie d’une expérience de plus de 20 ans sur cette classe d’actifs et s’appuie sur les ressources de la recherche du groupe Amundi.
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Pierre-Luc Charron
Pierre-Luc Charron a commencé sa carrière en 1986 et a travaillé comme commercial à BNP Paribas, puis en tant que spécialiste sur les convertibles et les dérivés actions chez Exane en 1995. Il a ensuite été responsable des dérivés actions chez Ixis Capital Markets et de KBC Financial Products. En 2004, il rejoint la Société Générale dans le département de dérivés d'actions convertibles. En 2007, il intègre la Société Générale Asset Management en tant que gérant de fonds crédit et convertibles.
