Philosophie de gestion
Profiter autrement du potentiel des actions européennes
Edmond de Rothschild Europe Synergy est un fonds d’actions dont l’objectif est la recherche de performance par une exposition sur les marchés actions majoritairement de la communauté européenne en sélectionnant de manière discrétionnaire des valeurs dans un univers d’investissement comparable à l’indice MSCI Europe.
Le processus de gestion se découpe en 4 étapes :
- Identifier les valeurs cibles d’OPA/OPE d’une part et les entreprises en restructuration d’autre part.
- Analyse fondamentale des sociétés : les gérants cherchent à évaluer la probabilité d’occurrence d’une opération financière, en identifiant les critères qui pourraient la justifier (recherche de croissance, attrait de la marque, consolidation sectorielle, etc.).
- Détermination de l’objectif de cours :
- OPA/OPE : comparaison avec les précédentes transactions au sein du secteur, prix envisageable pour les acquéreurs potentiels.
- Restructuration : comparaison entre les valorisations historiques de la société et les valorisations actuelles du secteur.
Si le contexte économique et/ou les fondamentaux évoluent favorablement, l’équipe de gestion peut être amenée à revoir son objectif de cours à la hausse.
- Construction du portefeuille : le poids de chacune des poches dépend d’une analyse du contexte économique.
La diversification sectorielle et géographique résulte principalement de la sélection de titres et des thématiques de gestion.
Le portefeuille ayant pour vocation à s’adapter à toutes les configurations de marché, la pondération entre les restructurations et les OPA/OPE est revue périodiquement afin d’adopter le moteur de performance le plus adéquat.
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Philippe Lecoq
Philippe Lecoq rejoint Edmond de Rothschild Asset Management en décembre 2005. Il est nommé Co-Responsable de la Gestion Actions Européennes en 2010. Philippe Lecoq est titulaire d'une maîtrise de sciences économiques de l’Université de Rennes 1 et diplômé du Centre de Formation à l'Analyse Financière. Il exerce pendant 15 ans chez Ofivalmo, d'abord en tant qu'analyste financier buy side, puis en tant que gérant à partir de 1998. Après avoir eu la responsabilité d'un FCP grandes valeurs françaises, il gère plusieurs fonds de valeurs européennes, généralistes ou thématiques, essentiellement investis sur les grandes capitalisations. Il assure, en particulier, la gestion du fonds Ofima Cible, spécialisé sur les restructurations et les fusions/acquisitions, entre juin 1999 et novembre 2005.
