Lombard Odier Funds - Convertible Bond (EUR) P A

Convertibles Internationales Couvertes en EUR
Au 1 an 3 ans 5 ans
Performance -2,10% -3,86% -5,87%
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PHILOSOPHIE DE GESTION

Rechercher les profils de rendement les plus asymétriques de l’univers afin de maximiser la performance ajustée au risque.

La stratégie vise un objectif de performances basé sur l’asymétrie de la classe d’actifs qui dégage une performance tout en préservant le capital en période de baisse.

L’objectif à moyen terme est de participer à 60% de la hausse du MSCI World et 40% de la baisse tout en maximisant le ratio performance/volatilité (ratio de Sharpe).

Le processus d’analyse et de sélection de valeurs se décompose en deux étapes avant la construction du portefeuille :

  • filtrage de l’univers
  • analyse fondamentale et revue technique

Le premier filtre consiste à exclure les titres ne répondant pas aux critères suivants :

  • Crédit : les gérants excluent les titres ayant une notation de crédit inférieure à B-.
  • Liquidité suffisante : les gérants excluent les obligations dont la taille d’émission est inférieure à EUR 150mn.
  • Style : les gérants se focalisent sur les obligations dites mixtes/balancées offrant un profil asymétrique plus attractif.

A l’issue de ce filtre, les titres sont soumis à une analyse fondamentale et technique.

Afin de construire le portefeuille, les gérants et les analystes effectuent une analyse top-down/fondamentale comportant trois étapes :

  • étude sectorielle et régionale,
  • analyse du risque crédit et analyse fondamentale de chaque action sous-jacente et de l’émetteur,
  • prise en compte des caractéristiques techniques de chaque obligation convertible afin d’identifier les meilleures opportunités en termes de profil rendement/risque.

A noter également que le risque devises est couvert (90 % minimum, 97-98% en pratique).

Le fonds permet aux investisseurs de participer à la hausse du marché des actions internationales tout en bénéficiant d’une préservation du capital à la baisse (effet « parachute » imputable à la part obligataire des obligations convertibles en portefeuille).

  • Nathalia Barazal

    Nathalia Barazal

    Nathalia Barazal est à la tête de l’équipe en charge des obligations convertibles depuis 2004. L’équipe, entièrement dédiée à la classe d’actifs, est constituée au total de 4 gérants, d’un assistant gérant ainsi que 4 analystes, dont un dédié à l’Asie et basé à Singapour.

Rédigé le 12/08/2014. Ce fonds a été sélectionné par la société Amundi spécialisée dans la gestion d'actifs et la sélection d'OPCVM. Cette présentation fournie par Amundi ne constitue en aucun cas une offre d’achat ou de vente. Elle a pour objectif de compléter l'information du souscripteur par rapport au prospectus simplifié accessible par un lien en haut de la présente page. Les performances passées ne sont pas constantes dans le temps et ne préjugent pas des performances futures.

LOMBARD ODIER INVESTMENT MANAGERS

 

LOIM est convaincu qu’une véritable maison multispécialiste doit se focaliser sur des stratégies d’investissement de niche à véritable valeur ajoutée pour ses clients.

Les stratégies de niche de Lombard Odier s’inscrivent au sein de quatre grands pôles de gestion :

  • La gestion «smart beta», visant à atténuer les biais des indices traditionnels pour obtenir des portefeuilles plus efficients,
  • La gestion de forte conviction, qui vise à délivrer de l’alpha au sein de portefeuilles long-only sans contraintes d’indices de marché, sans gestion bêta et sans se focaliser sur la tracking error, tout en maximisant les rendements ajustés au risque.
  • La gestion multiactifs, permettant d’améliorer la diversification des risques et la protection du capital, ainsi que de stabiliser la génération de performance à long terme.
  • La gestion de performance absolue, visant à atteindre un rendement décorrélé des cycles de marché, exempt de tout facteur systématique.


Chacune des stratégies d’investissement est gérée par l’une des « boutiques » de gestion indépendante.

Ce modèle « multi boutiques » permet aux équipes de gestion de bénéficier de la mise en commun de leurs compétences d’experts dans leurs domaines respectifs tout en bénéficiant de l’appui d'une plateforme d’investissement globale.

Cette approche offre une organisation des gestions en équipes dédiées hautement expérimentées et libres de se concentrer sur la génération de performance ajustée au risque.

En séparant l’alpha du bêta, les équipes de gestion s'attachent à apporter plus de transparence aux sources de performance.

L’exposition au bêta doit être atteinte au moyen d’une gestion systématique, à moindre coût et modulable.

La gestion de l’alpha, quant à elle, doit être libre de toutes contraintes et capable de fournir une véritable valeur ajoutée à nos clients.

Un contrôle rigoureux des risques est au cœur de notre processus d’investissement. Il est indissociable de la recherche de performance. L’équipe de contrôle des risques est indépendante de l’équipe de gestion et directement rattachée au CEO de LOIM.

En savoir plus : Lombard Odier Investment Managers
Légende
  • CTO Compte Titres
  • PEA Plan d'épargne en actions
  • AV Assurance-vie
Fonds Categorie Performance Niveau de risque Eligibilité
1 an 3 ans
Diversifiés - 2.10% - 3.86%
  • CTO
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