| Au | 1 an | 3 ans | 5 ans |
|---|---|---|---|
| Performance | 14,71% | 51,55% | 36,61% |
PHILOSOPHIE DE GESTION
Le fonds Pictet-Japanese Equity Opportunities vise à surperformer le marché actions japonais en investissant dans des sociétés dont les solides fondamentaux n’ont pas encore été reconnus par le marché
L’équipe de gestion cherche à ajouter de la valeur :
- en investissant sur l’ensemble du marché actions (petites et moyennes capitalisations)
- et en vendant à découvert des sociétés dont les titres apparaissent surévalués et/ou dont les fondamentaux se détériorent.
Pictet gère des actions japonaises depuis 1974.
L’équipe de gestion est composée de cinq spécialistes dont deux analystes basés à Tokyo qui apportent une recherche locale précieuse sur les petites et moyennes capitalisations, segment peu couvert et difficile d’accès.
L’équipe de gestion suit un processus d’investissement structuré en trois étapes.
La première étape consiste à analyser la liquidité des 3 300 valeurs qui composent le marché local.
Cette analyse permet d’écarter les valeurs dont la liquidité est inférieure à Yen 100 millions réduisant ainsi l’univers investissable à quelques 900 valeurs.
L’équipe applique ensuite plusieurs analyses quantitatives afin d’identifier les sociétés qui apparaissent comme les plus sous ou surévaluées au vu de leurs perspectives de croissance.
Chaque titre est soumis à une analyse rigoureuse prenant en compte :
- la dynamique sectorielle,
- le positionnement de la société,
- la stratégie de l’équipe dirigeante,
- ses données financières
- et sa valorisation.
Ce processus permet de déterminer un objectif de cours pour chaque titre.
Les visites de sociétés constituent une étape importante du processus de recherche : chaque année, l’équipe rencontre quelques 300 sociétés.
Le portefeuille final compte environ 100 titres dont 80 positions long et 20 positions short.
D’une manière générale, les positions longues représentent 115% des actifs nets du fonds et les positions short 15%.
Un contrôle des risques strict est assuré par le biais de contraintes bien définies quant à la taille des positions individuelles.
Le fonds Pictet-Japanese Equity Opportunities permet d’investir sur l’ensemble du marché actions japonais avec un biais opportuniste au travers de positions long et short.
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Adrian Hickey
Adrian Hickey a rejoint Pictet Asset Management en 2006 et est responsable de l’équipe de gestion Actions japonaises. Adrian s’est concentré sur le marché japonais dès le début de sa carrière en 1991 chez Scottish Equitable à Edimbourg. Il a ensuite passé 4 ans au Japon comme analyste buy side avant de rentrer au Royaume-Uni comme gérant Actions japonaises dans plusieurs sociétés de gestion.
