BforMag

Les clés pour comprendre le taux directeur de la Banque centrale européenne (BCE)

2024-01-15
Comprenez le taux directeur de la BCE, son impact sur l'économie et ce que cela signifie pour vous.

En zone euro, il existe trois taux directeurs différents. Ces taux d’intérêt de court terme ne doivent pas être confondus avec les taux longs qui sont dépendants des anticipations de croissance et d’inflation.

Le taux directeur est le taux d'intérêt fixé par une banque centrale pour les prêts qu’elle accorde aux banques commerciales. 

Qui influence les taux directeurs ?

On dit de ce taux qu’il est « directeur » car il influence le taux d’intérêt auquel les banques commerciales prêtent à leur tour à leurs clients (ménages, entreprises). Dans la zone euro, c’est la Banque centrale européenne (BCE) qui fixe ce taux directeur. 

Quels sont les 3 taux directeurs ? 

En réalité, il n’existe non pas un, mais trois taux directeurs : 

  • Le taux d’intérêt des opérations principales de refinancement. Ces opérations permettent aux banques commerciales d’emprunter à la BCE des liquidités pour une durée d’une semaine. 

  • Le taux d’intérêt de la facilité de prêt marginal. Ce taux, plus élevé, permet aux banques commerciales d’emprunter de façon urgente des liquidités auprès de la banque centrale pour une durée de 24 heures. 

  • Le taux d’intérêt de la facilité de dépôt. Dans ce cas précis, les banques commerciales n’empruntent pas à la banque centrale mais peuvent déposer un excédent de liquidités auprès d’elle. La durée de dépôt ne peut excéder 24 heures et le taux de rémunération est plus faible.

Bon à savoir

Le taux d’intérêt des opérations principales de refinancement est le principal taux directeur employé par la BCE.

À noter que les banques commerciales n’ont pas l’obligation d’emprunter à la banque centrale. Elles peuvent également faire des emprunts à très court terme auprès d’autres banques commerciales. Le taux à 24 heures est appelé taux €STR (Euro short term rate). Il est déterminé par le jeu de l’offre et de la demande. 

Quelle est la différence entre les taux courts et les taux longs ? 

Les taux directeurs de la BCE sont des taux d’intérêt à court terme (également appelés « taux courts »). Il ne faut pas les confondre avec les taux longs, qui sont fixés par les marchés en fonction des anticipations de croissance et d’inflation. 

Les taux d'intérêt à long terme sont ceux des obligations d'État à échéance de 10 ans. Ils ont également une influence que l’investissement des entreprises et, donc, sur la bonne marche de l’économie. Lorsque les taux longs sont bas, une entreprise sera davantage stimulée à investir dans son outil de production. En revanche, lorsque les taux longs se situent à un niveau élevé, cela peut avoir un effet dissuasif sur l’investissement. 

Enfin, les taux longs peuvent avoir un impact sur l’investissement des ménages car ils sont un déterminant du crédit immobilier. 

Bon à savoir

En règle générale, les taux longs sont supérieurs aux taux courts. Cependant, la courbe des taux peut se croiser ou s’inverser.

La Rédaction

Envie d'en profiter ? Téléchargez l'appli !

Toute votre banque tient dans votre poche.
Découvrez une nouvelle expérience humaine et digitale sur iOS et Android.

Nos derniers articles

Parlons argent

Qu'est-ce que le scoring bancaire ?

Avant de vous prêter de l’argent pour financer votre projet immobilier, ...

Lire la suite

Parlons budget

Avoir un enfant, combien ça coûte ?

Voici notre guide complet pour comprendre le coût financier autour de la...

Lire la suite

Parlons argent

Quel est le salaire moyen des Français ?

Derrière le salaire moyen se cache d’importantes disparités d’une catégo...

Lire la suite

Parlons budget

La méthode BISOU : parfait pour éviter les achats inutiles

La méthode BISOU permet d'éviter les achats compulsifs en se posant plus...

Lire la suite

Parlons budget

Tout ce qui change en mai pour votre budget

Découvrez tout ce qui change en ce mois de mai 2024 pour votre budget.

Lire la suite

Parlons argent

Quel est le meilleur moment pour verser sur un livret d’épargne ?

Quel est le meilleur moment dans le mois pour alimenter son livret d’épa...

Lire la suite

Parlons argent

Quelle est la fiscalité des livrets d’épargne ?

Selon qu’ils appartiennent ou non à la catégorie des livrets dits réglem...

Lire la suite

Parlons argent

Livret : vaut-il mieux épargner une grosse somme d’un coup ou faire des versements réguliers ?

Vous vous demandez comment gérer les versements sur votre livret d’éparg...

Lire la suite

Parlons argent

Comment déclarer mon enfant aux impôts ?

Vous venez d’avoir un enfant ? Vous avez déjà un enfant âgé de moins de ...

Lire la suite

Parlons argent

Comment déclarer ses impôts pour la première fois ?

Vous venez d’avoir 18 ans et n’êtes pas rattaché au foyer fiscal de vos ...

Lire la suite

Parlons argent

Marié ou divorcé, comment déclarer mes revenus ?

Une séparation entraîne de nombreux bouleversements sur les plans person...

Lire la suite

Parlons argent

Le petit guide des impôts sur le revenu 2024

Chaque année, elle est de retour. Et la déclaration d’impôts n’est jamai...

Lire la suite