Bourse : connaissez-vous les ETP ?

Dans le domaine boursier, on a souvent coutume d’opposer la gestion active, c’est-à-dire celle réalisée par des gérants, et la gestion passive. Cette dernière connait un fort développement, notamment en raison de frais bas et d’une grande simplicité.  

Rien qu’en février 2024, d’après les chiffres publiés par Quantalys, les ETF ont ainsi collecté 12 milliards d’euros. Pourtant, les ETF ne sont qu’un petit ensemble au sein d’une catégorie plus large : les ETP. 

ETP, ETF, ETN, ETC : définitions 

ETP est l’acronyme de d’Exchange Traded Products. Cette terminologie regroupe un ensemble d’instruments financiers ayant trois caractéristiques principales :

• Un ETP est échangé le jour-même. 

• Un ETP est tradé sur une bourse nationale. 

• Un ETP se rapporte à un indice de référence. 

L’indice de référence d’un ETP peut être assez varié : CAC 40, S&P 500, matières premières… Les ETP se subdivisent en plusieurs sous-catégories telles que : 

• Les ETF (Exchange Traded Funds). Le cours d’un ETF dépend de celui d’un actif financier ou d’un ensemble d’actifs financiers. 

• Les ETN (Exchange Traded Notes), qui sont en quelque sorte des titres de créance. 

• Les ETC (Exchange Traded Commodities). Ils ont un fonctionnement similaire à celui des ETC et ont pour particularité de se rapporter à des matières premières.

Pourquoi investir dans des ETP ? 

Les ETP comportent de nombreux avantages. Tout d’abord, ils représentent un moyen simplifié d’accéder aux marchés financiers. Il suffit d’acheter un seul produit financier pour s’exposer à un indice ou un panier de valeurs, par exemple. Un ETP, quelle que soit sa forme, peut ainsi être perçu comme un moyen de diversification de son portefeuille boursier.  

Les ETP proposent également des frais relativement bas, grâce à une gestion algorithmique.  

Enfin, les ETP sont des instruments transparents. D’une part, ils suivent des indices fournis par des organismes indépendances comme MSCI, S&P ou encore FTSE Russell. D’autre part, un certain nombre d’entre eux sont notés par des intervenants tels que Morningstar ou Quantalys. C’est un moyen, pour un investisseur particulier, d’évaluer la performance d’un ETP. 

Quels sont les risques associés aux ETP ? 

Cependant, il ne faut pas non plus perdre de vue les inconvénients propres aux ETP. Ces derniers ne sont pas toujours éligibles au plan d’épargne en actions (PEA). Pour pouvoir les acheter, il vous faudra alors passer par un compte-titres ordinaire (CTO), à la fiscalité différente et parfois moins avantageuse.  

De plus, les ETP peuvent être associés à un risque de crédit et présenter une certaine complexité. Avant d’acheter un produit de ce type, assurez-vous d’avoir bien pris connaissance de la documentation et compris son fonctionnement.