Bourse : pourquoi certaines sociétés décident-elles d’attribuer gratuitement des actions ?

Si vous ne deviez retenir que 2 infos :
👉 Une entreprise cotée peut décider d’attribuer gratuitement des actions pour récompenser la fidélité de ses actionnaires ou verser le dividende autrement qu’en espèces.
👉 L’attribution d’actions gratuites peut également servir à contrer l’effet dilutif d’une augmentation de capital pour les actionnaires historiques. 

Récompenser la fidélité 

L’attribution d’actions gratuites est un moyen, pour une entreprise cotée, de récompenser ses actionnaires pour leur fidélité. Ces actions peuvent alors être données au bout d’une certaine durée de détention d’une valeur. Dans ce cas, le nombre d’actions gratuites reçue par l’actionnaire est calculé en proportion du nombre de titres qu’il possède déjà. 

Offrir du rendement à ses actionnaires 

L’attribution d’actions gratuites peut également être une modalité de versement des dividendes. Au moment de verser des dividendes à son actionnaire, une entreprise cotée en bourse a en effet le choix entre deux options :  

• Soit elle verse des dividendes en espèces. On parle alors de dividendes en numéraire. Le montant des dividendes est alors crédité sur le compte espèces (qui est lié au compte bourse) 

• Soit elle verse des dividendes sous forme d’actions. De fait, cette solution revient à réinvestir les dividendes dans le capital de l’entreprise, ce qui a pour effet d’augmenter la participation de l’actionnaire dans le capital social de l’entreprise. 

Lorsque ces deux options sont proposées à l’actionnaire, celui-ci a la possibilité de refuser le versement du dividende en actions. Il peut également parfois opter pour un versement combinant espèces et actions gratuites. 

Augmenter son capital social 

Au cours de sa vie, une entreprise a parfois besoin de réaliser une augmentation de capital. Cela peut par exemple être le cas lorsque ses pertes sont trop importantes. Cette opération peut avoir un effet dilutif pour les actionnaires historiques de la société. Le pourcentage du capital qu’ils détiennent se trouve en effet mécaniquement baissé du fait de l’entrée de nouveaux actionnaires. 

Afin de contrer cet effet collatéral, l’entreprise peut alors décider d’attribuer des actions gratuites à ses anciens actionnaires. Ce qui leur permettra de maintenir la proportion de parts qu’ils détiennent.