Des valeurs et des fonds à choisir pour le rendement
Les petits ruisseaux font les grandes rivières ! Contrairement à ce que beaucoup pensent, les dividendes sont un élément important de la rentabilité d’un placement en actions. Tour d’horizon.
Depuis sa création fin 1987, le Cac 40 s’adjuge 700 % sans les dividendes et, coupons réinvestis, l’indice s’octroie 1.725 % ! Plus le temps passe, plus la rémunération des porteurs est déterminante face aux seules évolutions en capital. Cette année, les actionnaires des entreprises du Cac 40 s’apprêtent à empocher 72 milliards d’euros (prélevés sur les profits de l’exercice écoulé).
À l’échelle mondiale, les stratégistes anticipent une distribution record de 1.720 milliards de dollars ! « Bien que les perspectives soient incertaines, souligne dans un rapport Ben Lofthouse, responsable Global Equity Income chez Janus Henderson Investors, les dividendes – qui sont moins volatils que les bénéfices – sont soutenus. Dans la plupart des secteurs, les flux de trésorerie sont solides et fournissent une puissance de feu pour les dividendes et les rachats d’actions. »
Il faut veiller à ce que les dividendes soient pérennes, à défaut d’être régulièrement en hausse, ce qui n’est pas toujours facile. À Paris, nombre de valeurs ont un rendement prévisionnel qui couvre largement l’inflation. C’est le cas, notamment, de M6 (9,3 %), Ayvens (8 %), Klépierre (7,8 %), Engie (7,7 %), BNP Paribas (7 %), Orange (6,9 %), Compagnie des Alpes (6,9 %), SMTPC (6,4 %), Amundi (6,4 %), Rubis (6,1 %), Scor (6 %) ou Verallia (5,5 %).
Des performances de choix
Parmi les fonds qui détiennent des actions dont le rendement est supérieur à celui des obligations se trouvent, par exemple, Hugau Rendement Responsable (code Isin : FR0010401075), 5 Etoiles Quantalys, qui délivre une performance annualisée sur cinq ans de + 9,1 %, M&G (Lux) Global Dividend (code Isin : LU1670710075), Mandarine Equity Income (code Isin : FR0010396382), Dividende Durable (code Isin : FR0013454980) ou Echiquier Value Euro (code Isin : FR0011360700). Ouvert fin 2012, le dernier cité a depuis réalisé une performance cumulée de + 120 %. Son rendement actuel est de 4,7 %. Le portefeuille, que pilotent Maxime Lefebvre et Romain Ruffenach, rassemble une cinquantaine de lignes, dont TotalEnergies, BNP Paribas, Banco Santander, RTL Group et Continental.
Du côté des ETF, il convient de mentionner WisdomTree Global Quality Dividend Growth (code Isin : IE00BZ56RN96), Amundi MSCI EMU High Dividend (code Isin : FR0010717090) et SPDR S&P U.S. Dividend Aristocrats (code Isin : IE00B6YX5D40), qui a pour sous-jacent le S&P High Yield Dividend Aristocrats Index. « Cette référence, explique dans une présentation un porte-parole de State Street Global Advisors, comprend les émetteurs de l’indice S&P Composite 1500 ayant augmenté leurs dividendes durant au moins vingt années consécutives. Les titres concernés ont des caractéristiques de croissance du capital et de revenu associé à un dividende, par opposition aux valeurs purement orientés rendement ou capital. » Top 5 : 3M, Realty Income, ExxonMobil, Edison International, Chevron et IBM. Performance annualisée sur cinq ans : + 8,4 %.