Position courte ou longue : quésaco ?

Si vous ne deviez retenir que 2 infos :
👉 Une position courte consiste à emprunter et vendre un titre en espérant le racheter plus tard à un cours plus bas.
👉 Une position longue, à l’inverse, débute par l’achat d’un titre dans l’espoir de le revendre plus tard et à un cours plus élevé.

Qu’est-ce qu’une position courte en bourse ? 

Concrètement, un investisseur peut ouvrir une position courte empruntant des titres et en vendant dans le but de racheter à un cours plus bas. On dit alors que l’investisseur a une position courte sur la valeur.  

Certains fonds d’investissement se sont fait une spécialité de « shorter » des valeurs. Lorsqu’une personne (physique ou morale) détient une position courte nette égale ou supérieure à 0,1 % du capital d’une société, elle doit le déclarer auprès de l’autorité compétente sur le marché européen. Lorsque la position courte nette déclarée est égale ou supérieure à 0,5 % du capital de la société, cette information est divulguée par l’Autorité des marchés financiers (AMF). L’information est publiée dans ce qu’on appelle la Base des décisions et informations financières (BDIF). 

Quels sont les risques associés à une position courte ? 

Plusieurs risques sont associés à une position de short seller : 

• D’une part, le titre shorté peut se retourner à la hausse. La société peut par exemple révéler une information qui n’était pas anticipée par le marché, avec un effet booster pour le court. Le short seller est alors amené à racheter sa vente à découvert, avec des pertes à la clé ; 

• D’autre part, l’ouverture d’une position short suppose de payer des frais supplémentaires. À commencer par le coût d’emprunt des titres qui seront vendus à découvert. Ces frais doivent être intégrés dès le départ dans l’équation.  

Qu’en est-il de la position longue ? 

Une position longue consiste, à l’inverse, à miser sur l’appréciation de la valeur d’un actif financier à long terme. L’investisseur est donc acheteur du titre et espère le revendre au bout d’un certain temps en encaissant une plus-value. On est « long » lorsqu’on pense qu’un titre bénéficie de perspectives favorables. Alors que la position courte commence par une vente et s’achève par un achat, la position longue débute par un achat et se conclut par une vente.  

Dans tous les cas, gardez bien en tête que les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les fluctuations des marchés peuvent être importantes à court terme et il est conseillé d’investir en bourse avec un horizon de placement supérieur à 5 à 8 ans.