Pourquoi les ETF séduisent-ils les investisseurs ?

Dans son Observatoire ETF 2023, Quantalys souligne : « L’apparition des ETF est certainement l’un des plus gros changements qu’ait connus la gestion d’actifs. » En France, les trackers gagnent du terrain, mais lentement. La démocratisation des ETF, dont certains sont éligibles au PEA ou à l’assurance-vie, n’en est pas moins en marche. En Europe, d’après Citywire, un record de collecte sera enregistré en 2023. « Pourtant, indique dans une étude un expert du groupe de médias, la gestion passive ne représente que 5 % des encours globaux. » 

Rappelons qu’un ETF réplique les évolutions d’un indice boursier. Physiquement (les valeurs de l’indice sous-jacent sont en portefeuille) ou synthétiquement (la performance des titres en portefeuille est échangée contre celle de l’indice). Du fait des frais de gestion (parfois inférieurs à 0,20 % par an), qui sont en moyenne cinq fois moins élevés que ceux des fonds de conviction « actifs », plus de 80 % des ETF surperforment leurs catégories sur des périodes de cinq ans ! « Les ETF sont des outils remarquables, confirme dans une présentation Fannie Wurtz, spécialiste de la gestion passive chez Amundi. Ils permettent également à un nombre toujours plus important d’investisseurs de donner du sens à leurs placements. » 

Les ETF : un vaste univers 

Les fournisseurs d’ETF offrent une multitude de choix : actions, obligations, zones géographiques, secteurs d’activité ou thématiques d’investissement avec, de plus en plus, une dimension ESG (environnementale, sociale ou de gouvernance). Les trackers, qui se négocient en Bourse comme de simples valeurs mobilières, sont transparents – le souscripteur sait ce qu’il achète – et liquides, ce qui est précieux dans les phases de turbulences. Le grand reproche qui leur est fait est d’épouser les tendances baissières. Ce qui peut toutefois être atténué par un panachage de supports. « En faisant des paris actifs, précise dans un entretien à Gestion de Fortune Henri Chabadel, directeur des investissements de BlackRock en France, il est possible d‘aller au-delà de la simple exposition au marché, le bêta, en générant une surperformance, l’alpha. » 

Curieusement, très peu de sociétés proposent des fonds constitués d’ETF. CPR AM se distingue avec, notamment, CPR Croissance Dynamique (code Isin : FR0010097642). Lancé il y a peu, Elkano Global Fund (code Isin : FR001400JC01) se compose pour l’essentiel d’ETF et de futures (contrats à terme). De son côté, Yomoni, seule société de gestion 100 % en ligne dédiée aux trackers dans l’Hexagone, continue à pousser ses pions. Un épargnant qui s’intéresserait au Lyxor MSCI All Country (code Isin : LU1829220216), sur le monde, à l’Amundi Cac 40 ESG (code Isin : LU1681046931), sur la France, ou à l’Invesco S&P 500 (code Isin : IE00BDZCKK11), sur les Etats-Unis, par exemple, devrait pouvoir – surtout s’il investit par paliers – tirer son épingle du jeu. En effet, dans la durée, les marchés financiers sont structurellement haussiers !