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Que sont les ETF actifs ?

2024-09-16

Au sein de la grande famille de la gestion d’actifs, on distingue traditionnellement entre la gestion active (c’est-à-dire la gestion d’un fonds par un gérant) et la gestion passive (c’est-à-dire la gestion algorithmique d’un panier d’actions). Mais il existe également un entre-deux, qui tend à se développer.

Si vous ne deviez retenir que 2 infos :
👉 Les ETF actifs sont une variante des ETF traditionnels, avec une dose de gestion active apportée par un manager de portefeuille.
👉 Ils ont pour objectif d’apporter une surperformance par rapport aux trackers classiques.

Quelle différence entre un ETF actif et passif ?

Également connus sous le nom de fonds indiciels ou de trackers, les ETF (Exchange Traded Funds) se divisent ainsi en deux catégories :

D’une part, les ETF passifs qui visent à reproduire les rendements de l’indice de référence sélectionné.
D’autre part, les ETF actifs qui ont pour objectif de se différencier de l’indice de référence et atteindre une performance supérieure grâce à l’intervention d’un manager de portefeuille. Ce dernier peut choisir d’inclure certaines valeurs ou d’en exclure d’autres, indépendamment de la composition de l’indice considéré.

Bon à savoir
Depuis la publication du décret n° 2024-151 du 27 février 2024 et de l’arrêté du 27 mars 2024, la création et le listing d’ETF actifs sont désormais autorisés en France. Jusqu’à présent, seule la cotation de fonds indiciels était permise.

Quels sont les avantages et inconvénients des ETF actifs ?

Les ETF actifs cherchent à combiner « le meilleur des deux mondes ». D’un côté, la transparence et la liquidité des ETF passifs. D’autre part, un potentiel de surperformance lié aux compétences du manager d’ETF et une meilleure gestion des risques.

Au rang des inconvénients, on peut relever des frais en moyenne deux fois plus élevés que pour les ETF passifs. De plus, les écarts par rapport à la composition de l’indice peuvent être difficiles à repérer. C’est la raison pour laquelle l’Autorité des marchés financiers (AMF) a publié récemment une recommandation sur la transparence des portefeuilles. Cette recommandation énonce 6 grands principes à l’usage des sociétés de gestion

Comment y souscrire ?

Il existe actuellement une dizaine d’ETF actifs en France. Ces produits sont accessibles au travers des enveloppes fiscales traditionnelles que sont le compte-titres ordinaire, le plan d’épargne en actions (PEA) ou encore le plan d’épargne retraite (PER).

Il suffit de sélectionner un ETF actif au moment d’un versement ou d’un arbitrage, puis d’exécuter la transaction comme pour n’importe quel fonds.

La Rédaction