Toutes les valeurs sont-elles éligibles au SRD ?

Le SRD est le service de règlement différé. Il n’est pas possible d’utiliser le SRD dans le cadre du plan d’épargne en actions (PEA). 

Comment fonctionne le SRD ?  

Sur le papier, son fonctionnement est simple : il s’agit de permettre à l’investisseur de reporter le dénouement de ses opérations à la fin du mois boursier. Cela vaut pour le paiement comme pour l’encaissement des titres. Dit autrement, le SRD permet d’acheter et de vendre des titres sans avoir à le payer au moment de la transaction. En cas de gains, vous encaissez des liquidités à la fin du mois. Inversement, si votre position est perdante, vous devez débourser des fonds. Il s’agit en quelque sorte d’un crédit accordé par l’intermédiaire financier (banque, courtier…). 

Le SRD est encadré par une réglementation très stricte destinée à protéger l’investisseurs, notamment en termes de couvertures des positions. Pour investir au SRD, vous devez ainsi offrir des garanties en couverture suffisante, comme des espèces ou des titres en portefeuille. Le niveau de couverture est vérifié en permanence. 

Quels sont les critères d’éligibilités au SRD ? 

Tous les titres ne sont pas éligibles au SRD. Il faut pouvoir remplir certains critères de liquidité et de capitalisation boursière. 

Les valeurs concernées sont ainsi regroupées en deux sous-ensembles : 

• Le Groupe 1, qui comprend toutes les valeurs éligibles au SRD (à l'achat et à la vente). Le volume de capitaux échangés quotidien minimal s’élève à 1 million d'euros et la capitalisation boursière est d’au moins 1 milliard d'euros.      

• Le Groupe 2, qui comprend les valeurs à l'achat seulement (« Long-seulement »). Le volume de capitaux échangés quotidien minimal est de 100 000 euros.  

Quels sont les risques des transactions au SRD ? 

Un des principaux avantages du SRD est de bénéficier de l’effet de levier. Grâce à ce mécanisme, vous investissez un montant supérieur aux liquidités dont vous disposez. L’effet de levier peut aller jusqu’à cinq fois le montant des sommes disponibles sur votre compte. C’est l’opportunité de démultiplier vos gains si votre position est gagnante. En revanche, si elle s’avère perdante, vous risquez de perdre davantage que le capital initial. Le SRD permet également de vendre des titres à découvert. 

« Ce service présente donc des risques importants et n’est pas adapté à un investisseur peu expérimenté. », avertit donc l’Autorité des marchés financiers (AMF).