Bourse : qu’est-ce qu’une OPA hostile ?

Si vous ne deviez retenir que 2 infos :

👉 Une OPA peut constituer une opportunité pour un investisseur particulier. 
👉 Le prix proposé pour une action d’une société cible peut être assorti d’une prime.

Prendre le contrôle d’une société 

Autrement dit, cette opération boursière a pour but de prendre le contrôle d’une société de façon unilatérale. Pour financer son opération, la société acheteuse va avoir besoin de liquidités. Elle peut alors puiser dans sa trésorerie, recourir à l’emprunt bancaire, ou bien faire appel à des investisseurs tiers (fonds d’investissement…). Il est également possible de combiner entre elles plusieurs méthodes de financement. 

La mise en place d’une OPA hostile peut entraîner des réactions contraires : 

• D’un côté, l’entreprise prédatrice va chercher à acheter le plus grand nombre d’actions possible sur le marché libre. Cela peut justifier une prime par rapport au cours de bourse actuel de la société cible. 

• De l’autre, la société cible va chercher à contrer la tentative de prise de contrôle de diverses manières : en diluant son capital, en recherchant un autre actionnaire de référence… 

Quel rôle pour un particulier en cas d’OPA hostile ? 

L’OPA peut se dérouler selon la procédure normale ou simplifiée. Du point de vue d’un actionnaire minoritaire, une OPA peut constituer une opportunité. 

L’actionnaire peut choisir d’apporter ou non ses titres à l’opération. S’il décide de vendre, il reçoit un paiement en espèces de la part de la société acheteuse, avec ou sans prime. Lorsqu’il reçoit des titres de la société acquéreuse, on ne parle plus d’OPA mais d’OPE pour « offre publique d’échange ».  

En règle générale, les OPE sont plus rares car nécessitant une équivalence de valeur entre les titres échangés. Or, les fluctuations des marchés boursiers peuvent venir compliquer ce type d’opération. Si vous voulez aller plus loin, découvrez comment passer un ordre de bourse. 

Quelle différence avec une OPA amicale ? 

Une OPA peut également se faire avec l’assentiment de la société cible. On parle, dans ce cas, d’OPA amicale. Ce type d’opération peut être mis en place pour différentes raisons : parce que les modèles d’affaires sont complémentaires, parce que le rapprochement des entreprises permettrait d’envisager des économies d’échelles, ou encore pour mettre en place des synergies.